“價格戰(zhàn)”拐點終現(xiàn)，快遞行業(yè)混戰(zhàn)升級
來源：財聯(lián)社
| 2021-12-31 14:22
一方面，我國快遞業(yè)務量歷史上首次突破千億件大關(guān)，邁上新臺階；另一方面，在強政策監(jiān)管帶動下，快遞行業(yè)價格筑底回升，“價格戰(zhàn)”終于出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。處于價格戰(zhàn)暴風眼的義烏，往年動輒1元發(fā)全國的價格不再出現(xiàn)，基層網(wǎng)點得以喘息。 與此同時，行業(yè)整合仍在繼續(xù)。據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，我國現(xiàn)有超 150 萬家快遞物流相關(guān)企業(yè)。2021年至今，注銷12.8萬家快遞物流相關(guān)企業(yè)；2020年注銷7.3萬家；2019年注銷6.5萬家。 2021年初，順豐控股以現(xiàn)金175.55億港幣要約收購聯(lián)交所公司嘉里物流51.5%的股份，正式開啟順豐國際市場拓展之路；年末，極兔速遞以68億元的價格拿下百世集團國內(nèi)的快遞業(yè)務，再一次攪動國內(nèi)快遞市場。不過，在不斷的打破與重建中，各上市公司業(yè)務量增速依舊沒有拉開差距。 展望2022年，快遞行業(yè)專家趙小敏認為，隨著監(jiān)管的加強，行業(yè)也要逐步從“大亂”走向“大治”。“紅線”的存在對于行業(yè)的惡性價格競爭有極強的震懾作用，隨著成本端的不斷下降，利潤空間就將逐步恢復。在走向“大治”的過程中，行業(yè)洗牌仍將繼續(xù)。 2020年以來，快遞行業(yè)“價格戰(zhàn)”愈演愈烈，導致快遞企業(yè)普遍面臨成本壓力。 東興證券分析師認為，爆發(fā)如此高強度價格戰(zhàn)的原因主要受到疫情和極兔速遞入局影響。“中小快遞基本出清后，低烈度價格戰(zhàn)幾乎沒有收益；疫情期間快遞停擺，行業(yè)平衡的打破為價格戰(zhàn)火上澆油；極兔背靠拼多多的支持，利用高額補貼打法殺入行業(yè)，而行業(yè)同質(zhì)化競爭導致其他公司被迫跟進。” 今年3月，義烏的價格戰(zhàn)率先達到頂點。彼時網(wǎng)點0.3kg對外報價包括，圓通速遞1.2元發(fā)全國、申通1.3元發(fā)全國等，而極兔的價格則一度跌倒1元以內(nèi)，讓基層網(wǎng)點叫苦不迭。 持續(xù)的“價格戰(zhàn)”導致派費過低，也讓快遞員群體收入嚴重受損。本輪“價格戰(zhàn)”爆發(fā)兩周后，浙江省通過《浙江省快遞業(yè)促進條例（草案）》，要求經(jīng)營者不得低價傾銷，開啟了監(jiān)管對快遞業(yè)不合理競爭的監(jiān)管。 6月，國家郵政局發(fā)布了《關(guān)于做好快遞員群體合法權(quán)益保障工作的意見》。8月，中通率先提出上調(diào)全網(wǎng)派費0.1元/票，此后其他“通達系”快遞公司相繼跟進。 根據(jù)最新發(fā)布的11月經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，快遞單價提升明顯。其中，申通單價環(huán)比提高0.35元、圓通單價環(huán)比提高0.3元，韻達環(huán)比提升0.21元，行業(yè)指標明顯改善。 浙商證券研報顯示，當下電商快遞邊際修復層次已開始由“單價修復”向“盈利修復”遞進演繹，頭部快遞經(jīng)營數(shù)據(jù)及盈利有望穩(wěn)步兌現(xiàn)，但行業(yè)分化也將提速。而在旺季結(jié)束之后，部分產(chǎn)糧區(qū)挺價意愿強烈，單價有望繼續(xù)理性回升。至于是否會重回“價格戰(zhàn)”，韻達股份方面預計：“快遞行業(yè)再次陷入之前價格競爭的概率不大。同時，我們謹慎預計明年行業(yè)價格不太可能出現(xiàn)大幅度下滑的情況，且存在向上修復的空間。” 事實上，“價格戰(zhàn)”拐點的出現(xiàn)除與強監(jiān)管有關(guān)外，還與極兔收購百世快遞有關(guān)。“極兔收購百世國內(nèi)快遞業(yè)務后，將實現(xiàn)自身資源與百世快遞網(wǎng)絡、客戶資源合并，并接入‘阿里系’電商平臺，實現(xiàn)國內(nèi)市場頭部快遞企業(yè)地位。而價格戰(zhàn)中最激進的極兔放緩擴張腳步，將帶動價格戰(zhàn)明顯降溫。”東興證券亦在研報中認為，極兔收購百世快遞后，將穩(wěn)定躋身國內(nèi)前四大快遞公司，首要任務大概率會從搶占市場份額切換到提升服質(zhì)量和減少虧損上。原本價格戰(zhàn)最為積極的極兔若能實現(xiàn)打法風格上的轉(zhuǎn)變，將為價格戰(zhàn)的緩和提供巨大助力。 但極兔加速入局，也讓本已經(jīng)穩(wěn)定的電商快遞局面出現(xiàn)變動。業(yè)內(nèi)人士認為，雖然極兔并未披露自身的業(yè)務量，但計算非上市公司的業(yè)務量可以發(fā)現(xiàn)，2020年下半年開始非上市公司業(yè)務量快速提升，且同比增速明顯高于行業(yè)增速，主要增量就是由極兔貢獻。 此前，中通已經(jīng)穩(wěn)坐“通達系”市占率第一，圓通、韻達在第二梯隊，申通在阿里入股后對前三份額“虎視眈眈”。極兔收購百世快遞后，在“阿里系”電商平臺的諸多可能性，讓頭部快遞企業(yè)開始不安。 另一方面，順豐在近年來開始進入經(jīng)濟快遞板塊，打出“順豐”+“豐網(wǎng)”雙品牌差異化戰(zhàn)略，一個是直營的電商標快和特惠專配產(chǎn)品。另一個是加盟的豐網(wǎng)速運產(chǎn)品，瞄準主體電商市場，對標“通達系”，主打性價比。“豐網(wǎng)起網(wǎng)時間與極兔相近，隨著價格戰(zhàn)緩和，讓快遞企業(yè)價差不斷縮小，這對具有品牌效應的順豐而言比較有利，尤其會受到新消費品牌的青睞。”趙小敏表示。 據(jù)了解，三頓半、元氣森林、泡泡瑪特、完美日記等均為順豐特惠專配的客戶。面對順豐進入電商市場的競爭，韻達方面曾公開回應表示，其也在持續(xù)推進“產(chǎn)品分層”競爭策略，推出新產(chǎn)品“韻達特快”等，滿足核心大客戶、大平臺、大電商的差異化的需求。中通也曾推出過星聯(lián)航空時效件與順豐對抗，但從目前來看，效果有限。“順豐一直希望控制豐網(wǎng)的虧損程度，并實現(xiàn)盈利，所以大概率不會進一步壓低價格。短時間內(nèi)，通達系仍是電商快遞的主導，但在順豐、極兔的影響下，市占率會有一定變化。”快遞行業(yè)專家解筱聞透露。 監(jiān)管紅線仍存 快遞行業(yè)開始盈利修復 雖然快遞企業(yè)洗牌仍在持續(xù)，但市場向頭部集中的態(tài)勢已經(jīng)基本形成。而在“價格戰(zhàn)”緩和后，能否進入盈利修復階段，成為市場關(guān)注的焦點。根據(jù)11月數(shù)據(jù)顯示，雖然處在“雙十一”購物節(jié)旺季，漲價較往年更加明顯，但業(yè)務量增速有所下滑，行業(yè)增速為16.5%，且快遞行業(yè)全年業(yè)務量同比增速整體呈現(xiàn)下行趨勢。 東興證券研報認為，增速下滑除了受限于去年高基數(shù)外，快遞價格提升對于需求增長有一定的抑制。但很明顯目前快遞企業(yè)盈利的核心變量在價格，如果行業(yè)價格能夠穩(wěn)定下來并有所提升，企業(yè)可以接受業(yè)務量增速的緩慢下降。但從長期來看，我國快遞行業(yè)單量增長空間仍非常可觀。《綜合運輸服務“十四五”發(fā)展規(guī)劃》預計，2021年-2025年我國快遞單量年均增長15.4%。 行業(yè)逐步回歸良性競爭后，浙商證券分析師認為，在價格回歸合理區(qū)間后，即將進入價值修復的最本質(zhì)層次即盈利修復層次。相應地，此前股價走勢已經(jīng)反映第一階段修復，后續(xù)將進入第二階段修復（盈利修復）。雖然快遞業(yè)強競爭的行業(yè)屬性短期不會改變，但多位從業(yè)者對新消費日報記者表示，行業(yè)監(jiān)管對“價格戰(zhàn)”的震懾作用會一直存在。“企業(yè)不能依靠背后的資本進行競爭，就需要把目光真正集中在降本增效上，不斷提高硬實力。同時，只有具備穩(wěn)健的資產(chǎn)負債表、優(yōu)秀的融資能力的企業(yè)，才能扛過快遞業(yè)出清的發(fā)展階段。”
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